Les valeurs moyennes préférées de Portzamparc pour le premier semestre 2020
Les valeurs petites et moyennes ont globalement déçu en 2019. Pour autant, les belles histoires de croissance resteront plébiscitées par les investisseurs. Mais il faut être sélectif. Tour d'horizon des meilleurs choix du bureau d'études de Portzamparc pour le premier semestre 2020.
En 2019, les valeurs petites et moyennes ont fait nettement moins bien que les grandes capitalisations.
Le différentiel de performance du CAC Mid & Small par rapport au CAC 40 ressortait à -8% sur l’année (variation arrêtée au 9 janvier).
Des facteurs techniques comme la forte décollecte sur les fonds Mid & Small et la liquidité en berne (repli continu des volumes de transaction) expliquent largement cette désaffection.
Mais les «fondamentaux» ont aussi déçu, avec de fortes révisions en baisse des attentes de résultats par rapport au 1er janvier.
Pour autant, le compartiment des petites et moyennes capitalisations demeure un vivier de belles histoires d’entreprises, qu’il serait dommage de délaisser. Mais plus que jamais, il faut être sélectif.
Les valeurs recommandées par Portzamparc pour le premier semestre 2020 McPhyLe fournisseur de solutions de production et de distribution d’hydrogène est prêt à décoller.
L’accélération de la dynamique commerciale et le changement de dimension pris par McPhy (technologie aboutie, priorité donnée à l’industrie lourde et à la mobilité lourde) devraient conduire à une forte croissance du chiffre d’affaires et à une réduction progressive de la perte d’excédent brut d’exploitation (Ebitda).
Objectif : 4,88 euros, soit un potentiel de
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